资管新规终极版出炉!政策核心是什么?对哪些金融行业有影响?

物流金融2019-06-21 04:27:19

4月27日晚,央行、银保监会、证监会、外汇局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。

什么是资管业务?

      "金融机构为委托人利益履行诚实信用、勤勉尽责义务并收取相应的管理费用,委托人自担投资风险并获得收益。金融机构可以与委托人在合同中事先约定收取合理的业绩报酬,业绩报酬计入管理费,须与产品一一对应并逐个结算,不同产品之间不得相互串用。资产管理业务是金融机构的表外业务,金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益出现兑付困难时,金融机构不得以任何形式垫资兑付。金融机构不得在表内开展资产管理业务。"

资管新规内容逻辑框架



核心要点

01

保本理财成为过去

新规第二条明确规定:

       “资产管理业务是金融机构的表外业务,金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时,金融机构不得以任何形式垫资兑付。金融机构不得在表内开展资产管理业务。”

       这预示着保本理财成为历史,金融机构以后只能发行非保理财产品。

02

处置非标

     《资管新规(征求意见稿)》对非标处置做出四点规定,目前允许在满足期限匹配、信息披露要求、风险隔离要求等系列条件后,私募资管可对接非标资产,其余情况下,行业规范后的标准化资管不得投资非标。

03

破刚兑

     《资管新规(征求意见稿)》不止停留在净值化管理要求并推出刚兑奖措施,还要求三单管理、第三方独立托管、独立运作资管业务等,最终从根源上破除刚兑赖以维系的资金池运作模式。

04

阻断监管嵌套

《资管新规(征求意见稿)》做出两方面规范,一是禁止多层嵌套,二是统一监管标准。前者从形式上堵住监管套利型通道,后者从套利动机上消除监管嵌套。


五个金融行业的影响

银行

1.打破刚兑 实现净值化管理

2.规范资金池 降低期限错配风险

3.银行成立资管子公司

信托

 迎来刚性转型期,主动管理成大方向。

公募

回归本源,利好净值型产品。

券商资管

去通道趋势明显,发力主动型管理。

保险资管

走进“春天里?”,需铸就内功把牢机遇。

来源:泰安投资理财学社

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