证券律师:操纵市场,庄家是如何割韭菜的

绍兴法律资讯2019-06-23 18:45:42

3月14日,证监会公布了有史以来最大的一笔罚单,北八道集团有限公司(下称“北八道集团”)因涉嫌多账户、运用巨额杠杆资金操纵多只次新股股票,将被证监会处以没一罚五的顶格处罚。

经调查显示,2017年2月到5月期间,北八道集团及其实际控制人组建控制了一个分工明确的操盘团队,通过多个配资中介筹集资金数十亿元,利用多达300多个股票账户,采用频繁对倒成交,盘中拉抬股价,快速封涨停等异常交易手法,炒作多只次新股,在短短两个月时间里,操纵张家港行违法所得1.39亿元,操纵江阴银行违法所得3.40亿元,操纵和胜股份违法所得4.67亿元,三只股票合计9.45亿元。

根据证券法203条:违反本法规定,操纵证券市场的,责令依法处理非法持有的证券,没收违法所得,并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款;没有违法所得或者违法所得不足三十万元的,处以三十万元以上三百万元以下的罚款。单位操纵证券市场的,还应当对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,并处以十万元以 上六十万元以下的罚款。56.7亿的罚没款金额震动市场。

证券律师郝小青律师结合证监会与2017年作出的关于操纵市场的11分行政处罚决定书,分析如下:

账户来源:

   在本次11分处罚决定书中,由7份涉及使用他人账户,即当事人实际控制他人账户进行股票操作,其余4份为个人自己账户。他人账户主要分为两类:1、当事人及其亲属的账户,包括配偶、其他近亲属。2、配资中介提供或者租借来的账户,在朱XX案件处罚决定书中,当事人实际控制42人的49个账户。3、私募基金及资管计划所有的账户。证监会(2017)57号行政处罚决定书确认,其使用庸恳善智恒翔1号基金、汇富善智一号集合资产管理计划等38个账户交易相关股份。

操纵股价方式:

1、洗售,指以自己为交易对象,进行不转移所有权的自买自卖,影响证券交易价格或者证券交易量。对应的则是证券法77条第三款:在自己实际控制的账户之间进行证券交易,影响证券交易价格或者证券交易量;,本次11分处罚报告中,涉及违反77条第三款的有8件,占据比例为72.72%   ,

2、不法炒作,不法炒作是指通过单独或者合谋,集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖,操纵证券交易价格,对应为张全发第77条第一款,单独或者通过合谋,集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖,操纵证券交易价格或者证券交易量,本粗11份处罚报告中,涉及违反77条第一款的共有10件,占比为90.91%

3、相对委托,相对委托(matched order)是指与他人串通,以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易或者相互买卖并不持有的证券,影响证券交易价格或者证券交易量,对应的是证券法77条第二款,与他人串通,以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易,影响证券交易价格或者证券交易量;本次11分处罚案例中,没有涉及违反77条第二款的案件

4、兜底条款,涉及其他操纵行为,主要为了弥补其他各项规定中可能存在的不足。在取样的11分处罚决定书中,涉及违反77条第四款的案件共有7件,占比63.83%

      郝小青律师,从事律师工作以来,负责多家法律顾问单位的合同的修改、审查和拟定,规章制度建设,公司登记册,纠纷处理等工作,并处理下属股份公司改制、股权收购、资产并购、辅导上市、律师见证等相关非诉讼法律事务。

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