东莞证券财富通每周策略(170123):节前大盘有望震荡企稳

东莞证券研究2018-06-22 07:57:41

 ◆本周大势研判

上周大盘先抑后扬,最终小幅上涨。本周市场如何演绎,我们认为,以下几个因素值得大家关注:

从经济运行情况看,统计局公布2016年全年经济数据,中国2016年全年GDP增速为6.7%,全年国内生产总值为744127亿元;其中,四季度GDP同比6.8%,略超市场预期。另外,12月规模以上工业增加值同比增长6%,全年规模以上工业增加值同比增长6%12月社会消费品零售总额同比增长10.9%,全年社会消费品零售总额同比增长10.4%1-12月城镇固定资产投资同比增长8.1%,民间固定资产投资同比增长3.2%,房地产开发投资同比增长6.9%。综合来看,以推进供给侧结构性改革为主线,适度扩大总需求,坚定推进改革,2016年宏观经济运行呈现出缓中趋稳、稳中向好的格局;不过,经济结构仍需继续优化,民间投资等薄弱环节需继续得到政策刺激。对A股市场来说,目前的经济表现相对平稳,对市场形成正面支撑。

从市场层面看,近期IPO持续快速发行引发市场高度关注,股市下跌亦被投资者归咎于IPO的大量发行。20日,证监会继续按法定程序核准了10家企业的首发申请。春节前,2017年证监会已核发三批IPO,其中16日核发14家,113日核发10家。虽然放行数量依然延续,但融资规模有所控制,两批分别48亿元、41亿元、38亿元。证监会副主席方星海在达沃斯论坛上表示,目前A股市场还有600多家公司在排队,一方面说明中国经济的发展给中国资本市场带来的发展机会非常大,但同时也说明中国资本市场改革还是很不到位,如果改革够好的话,IPO排队不应该这么长。如此看来,目前管理层对IPO快速发行的是持正面支持态度的。我们认为,短期来看,新股快速发行并不会对市场产生明显冲击,因为募资额、估值等受政策限制,规模有限;不过,在IPO快速发行的背景下,高估值的中小创品种或依然承受压力。

从流动性方面来看,春节前资金面一直是市场关注的焦点,市场资金面情绪整体明显趋紧,在大行资金拆出有限的情况下,银行间及交易所资金价格均出现不同程度持续抬升。央行上周逆回购连续加码,共计净投放11300亿元,创下周净投放新高;不过上周还有3340亿元MLF到期,央行未进行续作。20日下午,央行宣布,为保障春节前现金投放的集中性需求,促进银行体系流动性和货币市场平稳运行,人民银行通过“临时流动性便利”操作为在现金投放中占比高的几家大型商业银行提供了临时流动性支持,操作期限28天。春节取现、缴税、外汇占款流出、上缴存款准备金等几个因素叠加导致流动性缺口明显加大,预计央行在春节前仍需要进一步投放流动性来缓解资金面紧张的影响。

外围方面,美国当地时间20日中午,唐纳德·特朗普在美国国会山宣誓就任美国第45任总统。特朗普在就职仪式上表明,要把权力交还给人民。他强调,所有的政策将建立在“美国优先”的基础上,并承诺在他的领导下,美国的就业机会将会增加。21日,新华社就发表英文评论称,两国合作需要尊重底线,而中国的底线是要捍卫台湾和南海主权,文章更警告称,若特朗普政府将中国视为“货币操纵国”,甚至大幅提高关稅,只会“引来报复”。特朗普宣誓就职后,白宫网站发布了特朗普政府的各项施政纲领,包括停止裁军、打击非法移民、外交政策、经贸协定和能源问题。在经贸协定上,特朗普政府表示美国将退出《跨太平洋伙伴关係协定》(TPP),并准备好在必要情况下,退出与墨西哥和加拿大签署的北美自由贸易协定(NAFTA)。特朗普曾主张对所有进口货物施加20%关税,特别对中国和墨西哥征收45%关税。后续来看,中美两国贸易等方面的摩擦恐加剧,外围环境不确定性将增加,从而对市场情绪产生影响。

从市场监管来看,上市公司再融资、并购重组、大股东减持等行为将得到进一步规范。证监会新闻发言人张晓军在例行新闻发布会上透露,证监会将严格再融资审核标准和条件,采取措施限制上市公司频繁融资或单次融资金额过大,抑制上市公司过度融资行为。与此同时,证监会还将持续完善相关制度规则,重点遏制“忽悠式”、“跟风式”和盲目跨界重组;对大股东减持过程中涉嫌信息披露虚假、内幕交易、操纵市场的违法违规行为,将坚决查处、严格追责。上市公司再融资、大股东减持、并购重组等问题一直是市场的痛点,证监会将坚持稳中求进工作总基调,在稳的前提下深化改革,立足中国国情做好顶层设计,完善上述相关制度,深入推进依法监管、从严监管、全面监管,对市场的长远健康发展和中小投资者保护具有重要意义。

综合来看,上周大盘先抑后扬,最终小幅上涨。从市场环境看,经济数据相对正面,政策亦保持积极态势,资金面在央行的呵护下有望平稳度过春节;目前市场的担忧点依然在于IPO的快速发行,不过今年发行的三批IPO募资额出现明显缩减。技术面上,大盘再度得到半年线支撑,上周五市场出现小幅放量,预计节前大盘有望震荡企稳。

 ◆操作建议

操作上建议适度把握结构性机会,中等仓位持股过节,关注国企改革、农业、电力等品种,对高估值的中小市值品种继续保持警惕。

 

一周股票池】

股票名称

推荐日

(收盘价)

最新收盘()

止损价(元)

点评与操作建议

金陵饭店

(601007)

1月20日

(14.14)

14.14

13

公司由南京金陵饭店集团有限公司于2002年12月控股设立,2007年4月在上海证券交易所上市,成为全流通后国内酒店业首发上市第一股、江苏省首家上市旅游企业。该股发展前景可期。可关注。

全聚德

(002186)

1月19日

(21.46)

21.90

20

震荡上升,技术形态较好,暂持股。

中国西电

(601179)

1月19日

(5.82)

5.90

5

震荡上升,技术形态较好,可继续持股。

国电电力

(600795)

1月18日

(3.33)

3.32

3

震荡上升,技术形态较好,暂持股。

晨鸣纸业

(000488)

1月18日

(11.14)

11.50

10.12

放量上涨,表现强劲,可继续持股。

北大荒

(600598)

1月17日

(12.35)

12.87

12.35

震荡上升,获利了结,剔除。

新大陆

(000997)

117

(18.24)

17.92

16.92

冲高震荡,走势趋稳,可继续持股。

隧道股份

(600820)

1月16日

(11.17)

11.28

10.17

窄幅震荡,成交萎缩,可继续持股。

建发股份

(600153)

1月16日

(10.64)

10.46

10

小幅上涨,技术底部,暂持股。

 

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