东莞证券财富通每周策略(160606):反弹逻辑强化,大盘有望延续升势

东莞证券研究2018-06-13 08:50:36

影响市场的重要因素:


上周大盘呈震荡格局。本周市场将如何运行呢?我们认为,以下几方面因素值得关注:

从经济数据看,20165月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,与上月持平,连续三个月位于扩张区间。其中新订单指数为50.7%,连续两个月回落,且与生产指数的差值有所扩大,新出口订单指数也降至临界点,这将对下一步企业的生产带来不利影响。20165月份,中国非制造业商务活动指数为53.1%,比上月小幅回落0.4个百分点,与去年同期基本持平,非制造业继续保持稳定增长态势。财新中国通用制造业采购经理人指数(PMI5月录得49.2,低于40.2个百分点,并且连续15个月低于50.0临界值。5月新业务总量重现收缩,是导致财新中国制造业PMI指数下行的主因。PMI数据一向是经济前景的风向标,虽然数据偏弱,但仍好于此前市场预期。不过需要注意的是,从一系列数据看,目前经济运行疲弱,后续仍将对市场产生压力。外围方面,根据美国劳工部上周五公布的数据,美国5月非农就业人数增加3.8万人,远不及市场预期的增加16.0万人。美国5月份失业率4.7%,为200711月以来新低,预期为4.9%,前值5%。由此看来,美联储6月加息概率大幅降低

从政策面看,据央行网站3日消息,为进一步完善平均法考核存款准备金,增强金融机构流动性管理的灵活性,平滑货币市场波动,中国人民银行近期决定,自2016715日起,人民币存款准备金的考核基数由考核期末一般存款时点数调整为考核期内一般存款日终余额的算术平均值。此举有利于防止银行在考核期末的异常资金波动,有利于平滑货币市场波动。国务院办公厅日前印发《关于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见》,全面部署加快培育和发展住房租赁市场工作。《意见》指出,实行购租并举,培育和发展住房租赁市场,是深化住房制度改革的重要内容,是实现城镇居民住有所居目标的重要途径。要以建立购租并举的住房制度为主要方向,健全以市场配置为主、政府提供基本保障的住房租赁体系,支持住房租赁消费,促进住房租赁市场健康发展。从上述政策看,推进依然积极,对市场构成支持。

从市场层面看,记者从知情人士处获悉,中金所正研究制定放开股指期货限制的具体方案。据悉,股指期货市场的恢复将采取逐步松绑形式,初期将仅对特殊法人客户放宽限制,具体包括放开非套保日内开仓手数限制及下调保证金。衍生品市场政策放开可期待。上海证监局副局长霍瑞戎62日表示,MSCI  正在考虑将a股纳入体系中,MSCI新兴市场指数没有中国的参与是一种缺憾,A股纳入MSCI这一点监管是乐观其成的。监管方面,证监会新闻发言人张晓军近期表示,证监会重点关注上市公司并购重组业绩承诺的履行及信息披露的合规情况,下一步,将继续强化并购重组业绩承诺的信息披露监管,对违法违规事项发现一起查处一起。此外,证监会按法定程序核准了9家企业的首发申请,上交所4家,深交所中小板2家,创业板3家。

本周大势研判:


综合来看,在经过半个月的震荡盘整后,上周大盘选择上行,攻上2900点和60日均线,市场成交量也明显放大,情绪积极,交投活跃。从市场环境看,经济数据疲弱仍对市场构成压力,但政策面保持积极,尤其是监管层不断推动A股纳入MSCI,对市场预期形成积极推动,而美联储加息概率也大幅降低,大盘反弹的逻辑预期不断强化。从技术面看,大盘缩量盘整后放量上攻,走势偏强,本周有望延续反弹态势。

操作建议:


操作上建议投资者适度积极,把握反弹机会。从市场结构看,深强沪弱,建议着重关注深市个股,可关注弹性较大的中小盘股,板块可关注电子、传媒、环保、地产、券商等。

 



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