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广发证券私募视界2019-05-31 01:57:14

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1市场概览




2机构视点


周四沪深股市继续保持震荡上行,股指再现“四连阳”,逐步将上周五的长阴线进行修复。然而,受短期20日均线的技术压制,大盘涨升并非一帆风顺,一波三折、震荡反复的走势表明短期仍属于技术修复行情。


当日个股行情依旧分化严重,昨日盘中热点试图寻求风格转换并未获得成功,“二八”现象昙花一现,今日市场热点重新回到高送转题材和网络安全、全息技术等板块,带动创业板指数大涨,一举扭转前期颓势。从“二八”转为“八二”类似“跷跷板”的热点转换,一方面印证了热点切换至权重股更多是出于维稳的判断,并不会成为目前市场的主流热点题材;另一方面,热点频繁切换也反映出目前市场增量资金不足,存量资金因打新分流而捉襟见肘,不支持热点炒作全面铺开。


尽管当日尾盘银行、房地产等权重个股再度翘头上涨,推升大盘以红盘报收,但考虑到股指“四连阳”之后,分时技术指标已呈现超买迹象,需进行回调整固。加之,周末消息面不确定因素对投资心理的影响,我们认为周五大盘有可能冲高回落,年线位和半年线两条中长期均线汇聚在3650点附近,必将抑制股指的上行空间,周五股指惯性上冲年线位和跳空缺口时,应密切关注价量配合情况,如遇放量滞涨,及时获利了结。


3资金流向


板块资金净流入前三名



板块资金净流出前三名



融资融券交易数据





沪港通交易数据



4行业研究


浙江鼎力(603338.SH):成长性良好的国内高空作业平台龙头


核心观点:


国内高空作业平台龙头企业和行业唯一一家上市公司。

公司致力于各类高空作业平台的研发、制造、销售和服务,公司产品两大特点:产品线种类多和智能化程度高。公司产品布局能满足大部分高空作业要求和定制化个性需求,能够实现自行走式、智能操控、安全载人和超大覆盖。
国内市场刚刚起步,有望迎来高速增长。


目前国内高空作业平台市场处于起步阶段,保有量远低于欧美,替代脚手架和人工带来的空间巨大。随着作业高度上升,高空作业设备的经济性逐渐显现,同时还能有效缓解高空作业用工难和事故频发的问题。在今年经济较为疲软的背景下,公司国内业务今年上半年收入翻倍增长,显示出国内市场启动的爆发力。相比之下,欧美国家高空作业平台市场发展成熟,而公司海外业务保持稳健增长。


竞争优势明显,直销锁定国内市场,经销开拓国外市场。

国内竞争对手普遍规模较小、产品单一,公司占据主要市场份额。国际市场被三巨头掌控,公司凭借性价比优势和增值服务不断抢占海外市场。销售模式方面,公司对采购量较小的客户主要通过经销商销售。而对于有定制需求或采购量大的客户一般采用直接销售,包括对设备租赁商的销售。公司通过租赁公司实现产品与多行业终端客户对接。目前公司国内销售主要是面向设备租赁商的直销模式,海外销售主要是借助当地经销商的力量进行市场拓展。


投资建议:我们预测公司2015-2017年营业收入为492、660和867百万元,EPS分别为0.83、1.08和1.31元。公司在高空作业平台领域竞争优势突出,国内市场面临爆发,国外需求稳定持续,今明年新厂投产将带来产能释放。结合业绩和估值情况,我们给予公司“买入”的投资评级。


风险提示:国内高空作业平台租赁业发展低于预期;海外经济萎靡需求持续放缓;工程机械厂商进入加剧行业竞争程度。台租赁业发展低于预期;海外经济萎靡需求持续放缓;工程机械厂商进入加剧行业竞争程度。

(广发证券研究员:罗立波)





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