【小君观市】开盘早知道: 2018-01-09

国泰君安证券安徽分公司2018-11-07 10:03:40

市场点评


市场回顾


市场回顾:市场延续开门红行情,个股活跃度逐步回升 


周一市场延续开门红行情,成交量稳步放大。上证指数重回 3400 点,报收 3409 点, 上涨 0.52%;创业板指低开高走尾盘拉红,报收 1806 点,上涨 0.26%。个股方面涨跌 互现,深市个股跌多涨少。板块表现方面,领涨板块较为集中,煤炭、钢铁、有色、 建材等周期板块集体上涨,地产、农业板块强势不减;电子、通信等板块跌幅居前; 区块链概念盘中异动。截止收盘,两市共计近 40 只标的涨停,以地产、次新股为主, 另有一只复盘个股跌停。市场整体仍强,个股活跃度回升。 

 

 

后市展望


后市展望:拥抱春季躁动,布局红包行情


元旦后市场环境发生变化,宏观扰动因素消退而乐观因素增多,市场明显转暖,继续 拥抱春季躁动,布局红包行情。央行建立“临时准备金动用安排”使得春节前流动性 充足,市场对金融去杠杆的过度担忧情绪修复;今年棚户区改造 580 万套的计划超出 市场预期,稳增长的措施开始增多,郑州、武汉、兰州等地地产限购边际放松叠加货 币政策刺激,房地产产业链获市场追捧,周期股国内外需求端修复的逻辑可以讲通。 限产和排污许可证落实背景下供给不强,地产政策放松和春季开工旺季下需求不弱, 周期行业高盈利可持续。另外,随着市场风险偏好提升,看好弹性较强的制造业中的 TMT;工资水平提升和乡村振兴战略驱动下看好中盘消费全年机会。 

  


操作建议


操作建继续看好制造中的 TMT、周期及二线消费 

制造业中的 TMT 在 1-2 月会迎来配置机会,主要来源于风险偏好阶段性提升、政策支 持下的估值驱动,推荐通信、电子、机械、新能源等行业。周期行情第一阶段主要是 风险偏好的修复,第二阶段是经济数据右侧出现后预期上修行情,推荐建材、有色、 石化、工程机械等。在工资水平提升和精准扶贫的驱动下,一二线消费升级向三四线 消费升级变迁,消费行业景气度明年会逐步体现一线向二线的扩散,板块上体现为以 大众品为代表的中型消费。 

 


君弘观市
大事要闻


房地产政策的微调,悲观预期的修正


近期,房地产政策是否正在起变化? 


种种迹象表明政府对房地产市场的态度似乎在发生变化。我们观察到边际放松政策 或者支持房地产市场政策措施在增加,南京、郑州、武汉、长沙、济南、合肥、兰 州等一些城市局部放松了楼市限购政策。同时,住建部宣布 2018 年棚户区改造 580 万套,超市场预期,与 2017 年差不多,并再次强调支持刚需和改善性需求。 

 

房地产政策为什么会发生调整呢?反映了什么? 


核心原因在于政府有意稳定经济增长,稳定市场预期。最近部分城市房地产销售有 所下滑,也出现了一些土地流拍的现象,使得一些地方政府担心房地产市场和经济 增长并着手微调房地产政策。这在根本上反映了政府实际上是相当重视经济稳定的。 我们一直强调,在稳中求进的总基调下,“稳增长”仍然是经济政策铁三角(即稳 增长、高质量发展、防控风险)的硬约束。在此大背景下,房地产政策核心目标是 既要去金融属性又要保障居民合理住房需求,因此,房地产政策不会一味地收紧, 而会适时适度微调。 

 

展望 2018 年,房地产政策会否有所大的调整?政策的重点是什么? 


虽然房地产政策总基调恐难以改变,但边际放松的措施可能会增多,悲观预期将被 修正。市场不应过分担忧房地产收紧政策,尤其是对房地产税或者期房销售政策方 面的担忧。政府今年更多地围绕“建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房 制度”做文章。 

 

风险提示:金融去杠杆或殃及池鱼,但大概率是稳步推进。 

 


君弘观市
热点追踪

日期:1月9日

题材热点: 煤炭板块

触发事件:中新网1月8日报道,美国和加拿大东岸继几天前的“炸弹气旋”后,周末再遭北极冷锋笼罩,多个城市气温降到历来最低点。在加拿大,气象局预测,安大略省和魁北克省的气温将接近零下50摄氏度。美国东岸各地的气温则可能低至零下45摄氏度。(中国新闻网) 

标的公司:露天煤业(002128);陕西煤业(601225); 

⊙  后市展望:中线机会




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重点推荐


房地产《精准调控进入需求侧,“放松”会持续扩大》


精准调控在2017开启了土地改革,品牌房企通过服务房价化、利润率长期修复。 


精准调控在2018年进入第二步,购房的需求改革,“放松”可持续、范围会扩大。 


短效调控机制退出将损害龙头企业,长效机制才会引导行业整合、并在未来3年内完成。

 

受益金地集团,推荐保利地产、万科A、新城控股;关注伴随区域复苏得以估值重估的 区域公司,推荐华夏幸福、首开股份,受益京投发展。 

 



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