东莞证券财富通每周策略(161121):大盘面临阶段性休整

东莞证券研究2018-01-12 21:07:19

上周走势回顾:

上周大盘冲高回落。具体来看,周一低开高走,延续强势格局,一举站上3200点;随后三天大盘维持在3200点附近反复震荡;周五则出现调整,回吐周内涨幅。全周来看,大盘下跌0.1%,惟周K线仍收出六连阳。

本周大势研判:

上周大盘冲高回落,3200点附近面临较大压力,本周市场如何演绎,我们认为,以下几个因素值得大家关注:

人民币汇率继续承压。上周五(1118日)人民币中间价报6.8796,再创近八年半新低;中间价已连续第11天下调,累计下调1.9%,创下20056月来连跌纪录。在岸人民币、离岸人民币相继突破6.896.91关口。市场继续下调人民币贬值预期,并呼吁加强资本管制以应对汇率压力,惟目前央行并没有特别动作干扰汇市。1118日,人民日报海外版刊登题为《人民币稳健格局并未改变》文章,表示人民币的区间波动很正常,跟风兑换没必要。而本轮贬值与美元强势密切相关。美联储主席耶伦表示,若未来数据提供更多支撑,近期加息将是合适的。美元指数连续走高,目前已突破101光口,续创20034月来新高。美元强势造成非美货币均出现快速贬值,人民币的持续弱势或对市场造成资本外流的担忧,继续扰动A股市场情绪。

商品期货连续走弱,监管风暴突袭。在经历数月的大涨之后,黑色系大宗商品期货上周出现大幅回调。虽然成功避开了在“双11”期货夜盘的集体暴跌,但从上周二开始,黑色系大宗商品出现“补跌”情况,而且出现了连续下跌的局面。截至18日下午收盘,焦煤期货当周累计下跌4.99%,焦炭期货当周累计下跌6.03%,动力煤期货当周累计下跌7.23%,铁矿石期货当周累计下跌10.33%。上周上期所连发多个公告对有关个人和公司采取限制开仓监管措施。另外,上期所相关人士表示,正在综合评估上半年夜盘交易时间的调整和近期采取的风险管理措施的效果。总而言之,近月商品期货市场表现火爆,部分品种价格上涨速度过快,风险也在不断累积,不排除后续仍将出现大幅波动。对于A股市场来说,前期推动市场上涨的资源类板块或继续收到压制。

经济数据仍有反复。统计局公布10月份经济数据,中国10月规模以上工业增加值同比增长6.1%,与上月持平,但不及市场预期;10月社会消费品零售总额同比增长10%,前值增长10.7%,同样不及预期。投资方面,1-10月份,全国固定资产投资同比名义增长8.3%,增速比1-9月份加快0.1个百分点;民间固定资产投资占全国固定资产投资的比重为61.5%,比1-9月份提高0.1个百分点,但比去年同期降低3.2个百分点。10月份经济保持平稳运行,但国际国内环境依然错综复杂,不稳定和不确定因素较多,经济企稳基础仍不牢固。

房地产方面,国家统计局发布了70个大中城市住宅销售价格统计数据,初步测算,10月份一、二线城市新建商品住宅价格环比分别上涨0.5%1.3%,分别比9月份回落2.81.0个百分点。一线城市和二线城市房地产市场明显降温,深圳房价在10月份罕见出现了环比下滑,终结了此前环比连涨22个月的坚挺涨势。而在房价仍处于高位的背景下,调控措施仍有趋严之势。1115日起,深圳公积金贷款首付比例将上调,首套房首付比例由二成上调至三成,二套房首付比例由三成上调至七成;1118日起,成都高新区南部园区和天府新区成都直管区执行二套房最低首付7成的房贷新政,三套房暂不提供贷款支持。

市场方面,1118日,证监会核准了14家企业的首发申请,筹资总额预计不超过64亿元。11IPO明显加速,月内已下发38家批文,而7~10月份分别为27家、26家、26家及28家。虽然目前新股融资额均相对有限,但明显加快的发行节奏对市场仍将对市场形成压力。另外,全国人大常委、财经经济委员会副主任委员吴晓灵1118日表示,建议2017年在推进《证券法》修法、进一步完善定向增发制度和放开股票发行价格行政管制三个方面进一步推进注册制改革。目前看来,《证券法》的修改和相关制度的配套依然是推动注册制的两个关键突破点。深港通方面,管理层并未如市场预期宣布深港通于本周开通,不过目前各个层面已准备就绪,离开通时间并不会太远。

综合来看,上周大盘冲高震荡,3200点一线面临较大压力。从目前的市场环境来看,人民币贬值引起的资本外流担忧成为短期扰动市场的主要因素,12月美联储加息预期强烈,美元强势下人民币贬值势头仍在延续;另外,IPO明显加速或对市场形成压力,商品期货市场走弱继续影响A股资源类品种走势,而近日公布的经济数据仍有反复,房地产调控政策亦有趋严之势,均将抑制市场情绪。技术面上,大盘冲高后明显缩量,失守5日均线,上方压力明显;加之创业板未能连续接力走强,题材热点持续性不强。预计本周大盘面临阶段性休整。

本周操作建议:

操作上建议投资者适度谨慎,重仓投资者可择机降低仓位,等待市场消化压力。

 



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